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摘要： 新股破发的余威还在继续扩展。1月14日上市当日就破发的翱捷科技-U(688220.SH)，15个买卖日后股价还没缓过神，跌幅甚至有扩展的趋势，依照中一签500股核算持有至2022年...

新股破发的余威还在继续扩展。

1月14日上市当日就破发的翱捷科技-U(688220.SH)，15个买卖日后股价还没缓过神，跌幅甚至有扩展的趋势，依照中一签500股核算持有至2022年2月11日，打新者已亏本3.8万元。

自2021年下半年以来，科创板成为新股破发的会集营。于2019年推出的科创板在当年就迎来70家上市公司，2022年原始股三年限售期将至，原始股东持有的百亿股股份迎来解禁。科创板新股破发是否会加重？

破发潮继续，翱捷科技中一签1个月亏本3.8万2022年以来到2月11日A股共迎来36家上市公司。到2月11日收盘，在这30余家公司中已有14家新股和次新股跌破发行价，占比近4成。而这14家公司中，有8家上市公司在上市当日也一一破发。这也意味着若此8家上市公司的打新者将股票持有至今，投资者还未回本，甚至亏本均在加大。

据界面新闻记者核算：

翱捷科技-U(688220.SH)于2022年1月14日上市，发行价格为164.5元/股。上市当日即破发，股价最高跌去58.66元/股，大跌36%。到2022年2月11日股价还没缓过神，当日收盘价距发行价跌去76.5元/股，跌幅扩展至47%。依照中一签500股核算，持有翱捷科技-U至2月11日已亏本3.8万元。

天岳先进-U(688234.SH)2022年1月12日上市，发行价格为82.8元/股，上市当日一度破发。到2月11日，其收盘价间隔发行价格已跌去23元/股，跌幅继续扩展，达28%，中一签持股至2月11日亏本超1万元。

迈威生物-U(688062.SH)2022年1月18日上市，发行价格为34.8元/股。上市当日股价最高跌去10.8元/股，最高跌幅超30%。到2月11日收盘价间隔发行价跌去约14.5元/股，跌幅扩展至42%。中一签持有至2月11日已亏本0.73万元。

唯科科技(301196.SZ)于2022年1月11日上市，上市首日发行价格为64元/股，当日即破发，最高跌去5元/股。到2月11日，其收盘价间隔首发价格已跌去14元/股，跌幅扩展至22%，中一签持有至2月11日亏本0.7万元。

星辉环材(300834.SZ)于2022年1月13日上市，发行价格为55.6元/股。上市当日破发，最高跌去5.6元/股，跌幅达10%。到2月11日，其收盘价间隔发行价已跌去14元/股，跌幅扩展至25%，中一签持有至2月11日亏本约0.7万元。

臻镭科技(688270.SH)于2022年1月27日上市，首发价格挨近62元/股，当日最高跌去8元/股，跌幅达13%。到2月11日，收盘价间隔首发价格已跌去11元/股，跌幅扩展至17%，中一签持有至2月11日亏本0.54万元。

亚虹医药-U(688176.SH)2022年1月7日上市，发行价格为22.98元/股，上市当日破发，股价最高跌去5.5元/股，跌幅达24%。到2月11日，收盘价间隔发行价跌去8元/股，跌幅扩展至35%，中一签持有至2月11日亏本0.4万元。

国芯科技(688262.SH)于2022年1月6日上市，首发价格挨近42元/股，上市当日最高跌去近1元/股，跌幅仅超2%。到2月11日，其收盘价间隔首发价格已跌去超2.6元/股，跌幅扩展至6%，中一签持有至2月11日亏本0.13万元。

核算制图：尹靖霏，数据来历：choice金融终端商场用脚投票，前述7家新股和次新股破发程度在加重。从单个公司来看，在这其间大都破发的公司市盈率过高：国芯科技发行市盈率挨近420倍，首发时同职业市盈率也才刚超60倍；臻镭科技首发市盈率超90倍，首发时同职业市盈率也才挨近50倍。

一起，这些上市公司盈余情况堪忧，大都甚至未盈余。翱捷科技-U、迈威生物-U、天岳先进-U、亚虹医药-U未盈余，2020年归母净利别离亏本23亿元、6.4亿元、6.4亿元和2.5亿元。

2022解禁潮压顶，科创板新股破发或加重自2021年下半年以来，新股破发的频率呈现加大的趋势。界面新闻记者核算，仅自2021年下半年以来，上市首日就破发的企业就达27家。科创板成为破发的高发地；职业上，生物医药和电子职业成为破发的会集营。

依据界面记者核算，27家上市首日就破发的公司中，科创板破发的公司就达18家，占比达67%。医药生物破发率最高，达9家。可孚医疗(301087.SZ)、华兰股份(301093.SZ)、迈威生物-U688062.SH、亚虹医药-U(688176.SH)、迪哲医药-U(688192.SH)、百济神州-U(688235.SH)、春立医疗(688236.SH)、南模生物(688265.SH)、成大生物(688739.SH)在上市当日纷繁破发。

江苏一家行将敲钟上市的公司董秘告知界面新闻，在其看来，新股破发最严峻之际是2009年至2013年创业板刚推出的前几年，彼时公司市盈率动辄到达数十倍甚至上百倍，或是由于成绩变脸，或是由于估值过高，许多上市公司纷繁破发。尔后受IPO过会成功率影响，2014年今后业界多确定，要想顺畅过会股票上市市盈率均不行超越23倍。二级商场市盈率显着高于发行市盈率，这就使得打新股稳赚不赔。

2019年科创板建立，注册制先后在科创板和创业板施行，注册制下23倍市盈率的限制也随之撤销。而IPO定价分为直接定价和询价，直接定价的股票悉数向散户发行，而询价发行的对象是散户+组织。

直接定价和询价的差异在于，发行股本不超越2000万股可由发行人和主承销商直接定价，但价格不能超越同职业均匀市盈率。询价定价则是公司IPO发行的股本超越2000万股，可选用此种定价方法。前述董秘表明，一般企业IPO发行股本多超越2000万股，IPO首发股票定价多选用的是询价定价。

图片来历：深交所

关于组织而言，其认购IPO股票锁定时仅有六个月，为添加IPO打新获利，他们呈现抱团的现象，团体压低询价价格直接危害发行人利益。

在此布景下，2021年9月下旬监管层推出IPO询价新政，意在遏止前述问题，并推进首发股票定价的商场化程度。但是从实际层面看，这在短期内直接推高了IPO定价中枢。注册制下公司上市加速，新股破发是否将成为一种不行避免的趋势？

关于此业界人士认知纷歧。前述董秘以为，新股是否破发仍是看职业，看其市盈率的凹凸。

而在科创板上市的一家深圳企业的证券业务代表则向界面新闻表明，2022年破发潮或有或许加重。2022年科创板将迎来解禁潮，原始股东股票减持将大幅添加，这将给科创板的全体行情甚至整个A股行情带来下行压力，从而传导并影响新股的股价变化。

依据界面新闻记者核算，科创板上2019上市的企业达70家，三年限售期将满，2022年下半年将会集迎来原始股的解禁。2022年此70家上市公司有135亿股股份迎来解禁，其间2022年的7月、9月、10月、11月和12月的解禁潮较为会集。于2019年7月22日登陆科创板的中国通号(688009.SH)，其原始股东所持有的66亿股将迎来解禁，在科创板上原始股解禁规划最大。

核算制图：尹靖霏，数据来历：choice金融终端