中国证券基金协会(私募基金公示信息查询)

摘要： 作者丨李域编辑丨朱益民图源丨图虫事关10亿人的个人养老金准则来了！4月21日，国务院办公厅正式下发《关于推进个人养老金展开的定见》（以下简称《定见》）。《定见》指出，个人养老金施行...

作 者丨李域

编 辑丨朱益民

图 源丨图虫

事关10亿人的个人养老金准则来了！

4月21日，国务院办公厅正式下发《关于推进个人养老金展开的定见》（以下简称《定见》）。

《定见》指出，个人养老金施行个人账户制，参加人每年交纳个人养老金的上限为12000元，个人养老金资金的账户资金用于购买契合规矩的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品，参加人可自主挑选。

《定见》的出台，意味着个人养老金准则从蓝图走向实际，也意味着第三支柱正式落地的节奏显着加速。

一向以来，公募基金作为资本商场老练的专业安排出资者，服务国家养老作业，助力社会群众理财和养老金保值增值，既是作业树立的初心，亦是作业展开的任务。

那么作为养老金出资办理的主力军，基金作业将从哪些方面下手发挥优势深度参加第三支柱？

养老方针基金在个人养老金出资方面有何优势？

以及个人的养老出资要注意什么？

环绕这些热点话题，我国证券出资基金业协会（以下简称“协会”）近来承受21世纪经济报导记者专访。

协会展望了我国特征个人养老金准则的展开方向，并提出公募基金作业应当进一步勇担年代职责，实在发挥专业优势，着力进步投研才能与立异才能，加强养老金融出资者教育，力求在服务国家养老作业上取得更大作为。

四个方向建造具有我国特征的个人养老金准则

21世纪：4月21日，国务院办公厅发布《关于推进个人养老金展开的定见》（以下简称《定见》），该文件对我国个人养老金展开有何重要含义？未来，推进我国第三支柱展开的着力点是什么？

协会：我国一向在活跃探究树立契合国情的多层次、多支柱养老保险系统。

1991年国务院公布《关于企业员工养老保险准则变革的决议》，提出“逐步树立起根本养老保险与企业弥补养老保险和员工个人储蓄性养老保险相结合的准则”。

经过30年的变革和展开，榜首支柱完结了广掩盖、保根本，参保人数超10亿，参保率超90%，待遇水平稳步进步；

第二支柱稳健展开，2019年，作业年金敞开商场化出资运营，参加人数和财物规划继续增加，2021年末企业年金和作业年金已累积超4万亿养老金财物；个人税收递延型商业养老保险（以下简称税延养老保险）试点作为第三支柱的测验展开近4年，在上海市、福建省（含厦门市）和姑苏工业园区的先行先试堆集了有利阅历。

《定见》填补了我国第三支柱养老保险的根底准则空白，为第三支柱的标准展开奠定了准则根基。多年来，以习近平同志为中心的党中央高度注重养老作业健康展开，做出了系列重要指示指示，为我国新年代多层次、多支柱养老保险系统展开指明晰方向。

依照国务院《关于执行<政府作业陈述>要点作业分工的定见》对继续标准展开第三支柱养老保险提出“4月底前出台相关方针，年内继续推进”的明晰要求，4月21日，国务院办公厅发布《定见》。

《定见》的发布具有里程碑式含义，深入答复了新年代咱们需求什么样的第三支柱，怎样建造好第三支柱，敞开了我国个人养老金的新年代，也预示多层次、多支柱养老保险系统建造进入新篇章。后续，相关部分也将出台配套方针文件。

咱们以为建造具有我国特征的个人养老金准则的展开应从以下几个方向着力推进：

一是有力的税收鼓舞；

二是以账户制为中心的根底准则规划及配套安排；

三是多途径、多样化的出资挑选；

四是一致和谐、密切协作的监管系统。

以税收优惠为中心的政府鼓舞是撬动养老金展开的有力杠杆。

以美国为例，401（k）方案的命名来历于1978年美国《国内税收法》新增的401条k项条款，该条款规矩政府安排、企业及非营利安排等不同类型雇主，为雇员树立堆集制养老金账户可以享用税收优惠。

经过四十多年的展开，该方案已成为美国第二支柱的典型。

据ICI计算，到2020年末，已有6000万家庭加入了该方案，规划达6.7万亿美元，占美国养老金财物的19.3%。

1974年，美国对第三支柱个人退休账户（IRA）设置EET方法的税收递延方针，即在缴费环节和出资环节免税、收取环节交税。得益于该税收优惠方针的推行，个人养老金成为近30年美国养老金财物增加的最主要来历。

据ICI计算，到2020年末，IRA的参加家庭数为1.2亿，规划到达12.2万亿美元，占美国养老金财物的35.1%。当时，税延养老保险试点学习了世界阅历及我国第二支柱实践，也采取了EET税收递延方法。

一起，《定见》也指出，国家拟定税收优惠方针，鼓舞契合条件的人员参加个人养老金准则并依规收取个人养老金。未来，有关部分的详细税收优惠方针也将出台，税收鼓舞将有用推进我国第三支柱养老系统向高质量方向不断展开。

账户制是第三支柱准则的根底规划。

《定见》正式确认了个人养老金施行个人账户准则，且明晰了个人账户制的树立途径、注册途径、改变操作等。账户制表现第三支柱“以个人为中心”的根本定位，树立个人养老金账户，给予个人出资的自在挑选权。一起，账户制使得养老金可随个人作业变化进行带着和搬运，且便于与第二支柱企业年金和作业年金账户相衔接，为未来方针继续优化留足空间。当时，账户制的落地施行还需求继续推进优化配套规矩、完善系统建造等作业，协会也将在相关监管部分的辅导下，推进基金作业健全系统装备、改善事务流程，为参加个人养老金建造做好预备。

多途径、多元化的出资挑选和丰厚的养老金融产品供应有利于扩展第三支柱方针掩盖面，发动全社会为个人养老进行储藏。《定见》明晰了个人养老金资金账户资金可以用于购买契合规矩的储蓄存款、银行理财、商业养老保险、公募基金等金融产品。现在，证监会已推出养老方针基金、银保监会已展开专属商业养老保险和养老理财产品试点，上述产品为出资者多层次、多样化的养老出资供应了挑选。

未来，咱们以为养老金融产品应表现以下特性：

一是养老特征。个人养老金融产品不仅仅是供应应出资者的金融产品，更承当了促进第三支柱高质量展开的重要任务，在产品规划上应表现普惠金融、引导长时刻出资等特征。

二是人性化的生命周期服务。因为个人养老金具有全生命周期办理的特性，在信息查询、危险提醒、收取服务、长时刻出资陪同以及养老投教等方面，更需求表现人性化的规划与服务。

监管合力是推进和完善我国第三支柱展开的要害。因为个人养老金事务链条杂乱，包含缴费、出资、收取、抵税、交税等环节；事务掩盖面广，包含商场准入、出资途径、产品规划等方面；触及监管部分多，包含人社、财税、金融监管等部分。

因而，在监管准则与事务规矩规划时需划分好职权范围，树立一致和谐、密切协作的监管系统，构成监管合力，为第三支柱高质量展开保驾护航。

公募基金作业应力求在服务国家养老作业上取得更大作为

21世纪：基金作业是养老金出资办理的主力军，面临第三支柱这片蓝海商场，公募基金作业将从哪些方面下手发挥优势深度参加第三支柱？

协会：公募基金作为资本商场老练的专业安排出资者，服务国家养老作业，助力社会群众理财和养老金保值增值，既是作业树立的初心，亦是作业展开的任务。公募基金作业阅历多年展开，以信义职责为根底，构成了准则健全、专业办理、组合出资、独立保管、揭露通明、严厉监管的作业生态。

近年来，公募基金作业快速展开，到2021年末，公募基金财物办理规划打破25万亿，创前史新高，服务出资者数量超5.4亿，偏股型基金年化收益率平均为16.60%，债券型基金年化收益率平均为6.85%，全面支撑普惠金融展开。

一起，公募基金作业在养老金出资办理中一向发挥重要效果。在社保基金18家境内出资办理人、根本养老保险基金21家出资办理人、年金基金22家出资办理人中，基金公司别离占16席、14席、11席，是养老金受托出资办理的主力军，受托办理各类养老金财物超4万亿元，并发明了杰出的长时刻收益，堆集了丰厚的办理阅历。

未来，公募基金作业应当进一步勇担年代职责，实在发挥专业优势，着力进步投研才能与立异才能，加强养老金融出资者教育，力求在服务国家养老作业上取得更大作为。详细应从以下几个方面着手：

一是发挥专业才能，继续加强契合个人养老出资者需求的产品开发和立异，供应让老百姓看得透、搞得懂、易操作的产品。

作为高度净值化、标准化的产品，公募基金具有严厉监管运作标准、第三方保管安全性强、净值每日发表通明度高、申赎便当流动性好、出资门槛低合适群众等特征，逐步成为很多个人出资者的重要理财东西。

为进一步发挥公募基金专业理财在居民养老出资中的效果，构成专门的养老出财物品类别，便于出资者辨认挑选，2018年证监会辅导基金作业推出养老方针基金，经过选用基金中基金（FOF）方法、方针日期或方针危险的出资战略、设置关闭期或最短持有期的运营方法等，供应个人养老出资的“一站式”解决方案。

《定见》明晰个人养老金准则掩盖在我国境内参加乡镇员工根本养老保险或许城乡居民根本养老保险的劳动者，养老金融产品是否可以实在支撑广阔居民的养老需求，关乎人民群众取得感、幸福感、安全感。

基金作业要依照“五个愈加杰出”的高质量展开要求，在投研系统、危险办理、标准通明、服务交流等方面夯实根底、强化才能，一起，进一步加强产品供应，供应让老百姓满意的养老出资东西，尽力满意社会群很多样化的养老出资需求。

二是完善养老产品出售服务系统，活跃探究在养老金出资中发挥出资参谋效果的途径。

境外老练养老金财物办理安排的实践标明，完善的出售服务和出资参谋系统在促进个人养老金准则执行和推行方面发挥了重要效果，有利于进步个人出资者第三支柱的参加感、取得感，满意个性化、差异化的养老出资需求。

2019年证监会下发《关于做好揭露征集证券出资基金出资参谋事务试点作业的告诉》，推出面向个人出资者的基金出资参谋试点，让更多出资者享用到“以中长时刻装备为导向”的投顾服务。

到2021年末，已有60家安排参加试点，算计服务客户367万户，服务财物980亿元。未来，学习基金出资参谋的实践阅历，基金作业可针对养老金出资参加客户体量大、单次购买金额小、购买频次高、长时刻出资等特征，细分不同客户养老需求，构成多元化、多层次的投顾服务系统。

三是继续展开投教宣扬，激起民众个人养老认识，引导树立长时刻出资理念。

现在，我国大多数出资者，尤其是年轻人关于个人养老的概念还较为生疏，改变养老观念、树立长时刻出资理念负重致远。基金作业需活跃主动作为，继续展开养老金融常识宣扬教育，进步出资者对国家养老准则及养老金融产品的认知。

一方面，要加强投教作业的系统规划，不断丰厚投教方法，继续展开效果评价，进步作业投教作业系统性、科学性，实在发挥出资者教育作业的实效。

另一方面，作业安排需求加强换位考虑，详尽做好出资者教育与出资者陪同，经过长时刻、不懈的投教作业，引导个人出资者树立定时储藏、价值出资、合理装备的长时刻养老出资理念，为个人养老金的健康展开做好预备。

养老方针基金堆集了名贵的实践阅历

21世纪：养老方针基金在个人养老金出资方面有何优势？

协会：2018年，学习世界有利阅历，为做好第三支柱出资公募基金事务的预备作业，规划契合个人养老需求的基金产品，证监会发布《养老方针证券出资基金指引（试行）》（以下简称《指引》），辅导基金作业开发了养老方针基金。

依照《指引》要求，养老方针基金以寻求养老财物的长时刻稳健增值为意图，出资战略包含方针日期战略、方针危险战略以及证监会认可的其他战略。

经过3年展开，养老方针基金起步稳健、运作杰出，堆集了名贵的实践阅历。到2021年末，商场上已树立养老方针基金152只，存续规划1132.5亿元，持有人户数302万户。

相较于其他金融产品，养老方针基金具有显着的养老特征：

一是长时刻性。养老方针基金要求最短持有期不少于1年，可设置优惠的基金费率，经过差异化费率安排，鼓舞出资人长时刻持有。

二是恰当性。在出售办理上，《指引》规矩基金办理人和基金出售安排推介养老方针基金应依据出资人年纪、退休日期和收入水平，向出资人推介合适的养老方针基金，而且要求推介的方针日期基金应与其估计的出资期限相匹配，充分表现基金出售的恰当性准则。

在出资战略上，方针日期基金跟着到期日的接近其权益仓位上限逐步下降，与个人生命周期中对危险的承受才能趋势下降保持一致，方针危险基金则在规划初即规矩了产品所能承当的危险水平，为出资者供应了更易了解的挑选标的。

三是稳健性。《指引》规矩养老方针基金应当选用FOF方法或证监会认可的其他方法运作，现在商场上的养老方针基金均选用FOF方法。

FOF的杰出特征是经过财物装备、二次涣散出资，下降基金净值的动摇性，供应比较稳健的收益。下一步，协会将继续推进基金作业进一步完善养老方针基金规划，树立健全产品运作机制，打造具有基金作业特征的养老金融产品。

协会长时刻引导出资者树立三个认知

21世纪：一向以来，协会在养老金研讨、养老投教等方面做了很多的作业，请问这部分作业是怎么展开的？《我国养老远景调查陈述》等调研陈述的数据显现，我国居民养老认识有所进步，但仍有将近一半的人没有自主养老规划，协会对个人的养老出资又有哪些主张？

协会：多年来，协会活跃推进养老金方面的作业，促进基金作业高质量服务我国养老作业展开。

一方面，协会凝集作业力气，活跃展开养老金相关研讨、交流活动，结合国情探究基金业服务养老的有用途径。

一是与国表里安排协作，完结《世界社会保证法令译丛》《美国怎么支撑养老》《个人养老金：理论根底、世界阅历与我国探究》等养老金系列书本。

二是聚集养老金国表里展开状况展开系列研讨，触及养老方针、展开状况、税收鼓舞、养老金账户、产品等各方面，为方针拟定者供应参阅，并协助出资者更好了解方针机制树立的内涵逻辑。三是紧跟养老金准则变革，经过“养老金与出资”论坛、专业委员会、座谈研讨、作业调研等方法，深化方针传导，促进交流互信，进步作业养老金专业办理才能。

另一方面，协会一向致力于展开全面、科学而有用的出资者教育活动。在养老投教方面，协会从“激起个人养老认识、树立长时刻出资理念”动身，凝集作业力气，发挥安排和媒体合力，展开了丰厚多样的投教活动。例如，2021年协会战胜疫情的晦气影响，主张“一司一省一高校”三四线城市及高校出资者教育活动，掩盖全国20多个省份，近50家作业安排参加。

在活动中，各家安排关于注重大类财物装备、注重权益财物、饯别长时刻出资等养老出资的中心要害理念进行了要点宣讲。

此外，协会安排拍照并在央视财经频道播出了投教纪录片《基金》，第三集《颐年可期》专门聚集养老日子需求，经过展示国外养老现状、养老系统建造状况和公募基金参加方法，为我国养老作业展开供应阅历学习，并深入探讨基金怎么协助个人规划养老日子，供应快捷、明晰的出资途径。

在对个人养老出资的主张方面，协会长时刻引导出资者树立三个认知：

一是早预备，尤其是离退休年纪较远的年轻人，应尽早开端养老规划，经过定投等方法有方案地为养老进行储藏。

二是注重权益出资。境表里养老金出资办理实践标明，权益财物具有更高的长时刻收益率，个人也需改变观念，从储蓄养老改变为出资养老，加大权益出资比重。

三是长出资。安身长时刻，注重时刻复利的效果，发挥长钱长投的优势，经过专业安排找到合适自己危险偏好的产品，不让商场短期动摇影响自己的长时刻出资规划。

下一步，协会将依据监管部分的统筹安排，聚集业界、学界等各方力气，以服务国家养老保证全局、招引更多中长时刻资金入市、推进树立商场化养老金出资运营系统为中心，继续展开方针推进、事务研讨、投教宣扬、交流交流等作业，一起，引导基金作业捉住前史机会，不断进步专业才能，做好服务个人养老的各项预备作业和养老事务的长时刻规划。

本期修改 刘巷 实习生 林曦莹